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一连踩中9颗雷计提减值一个顶俩:太平洋证券老总很嗨


时间:2019-07-13 06:06:58 来源:网络

一连踩中九颗雷,计提减值一个顶俩,太平洋证券老总却很嗨

富凯摘要:太平洋证券拟对2018年度进行单项计提资产减值准备,金额为9.72亿元,并已超过公司最近一个会计年度经审计净利润的10%。

作者|天鹅,微信公众号:富凯财经

“最廉价”的券商正身陷囹圄!

所有A股上市券商中,截至今年1月11日收盘,股价最低的券商为太平洋证券,收报于2.78元/股。

太平洋证券自2007年12月登陆A股,几乎找不到任何亮眼的业绩,一直以一个区域型券商形象示人。特别是2018年以来的券商业寒冬里,这家券商的问题大范围暴露出来。

恰恰就在本周,太平洋证券公告称,公司对买入返售金融资产中的九只股票质押式回购交易业务单项计提资产减值准备共计9.47亿元人民币。换言之,太平洋要为股票股权质押雷区“买单”。

业绩无起色,高管薪酬离奇高

太平洋证券在业内一直争议不断,确切说让人有些看不懂。

早在2012年就出现报告期内净亏损6000逾万元,业绩在所有券商垫底,总经理悄然离职的故事。

从下图(单位:万元)可以看出,2010-2017年太平洋的营业收入在4.88亿元至27.43亿元之间。这无法与头部证券百亿营收规模相提并论。

从营收历史看出,2010-2013年太平洋一直未能突破10亿元大关,但2014-2017年超过10亿元,但从2015年开始持续进入营收下滑态势。2017年的业绩报告中,太平洋营收仍只有12.97亿元。

如此业绩的券商,却在董事长薪酬问题山引发投资者热议。笔者查阅到一份2017年《2017年福布斯A股CEO薪酬排行榜公布》,万科郁亮以979万元的年薪高居榜首。太平洋总经理李长伟以585.6万元位居第19位,仅比格力电器的董明珠低了4个名次。

上述薪酬数字是根据2016年披露的数据得出,当年太平洋营收是18.04亿元。转眼2017年,营收下降为12.97亿元,但总经理李长伟的年薪上升到684.07万元,增幅高达16%。如此离奇、不符合市场逻辑的高薪酬依然让市场不解。

那么,我们来看看如此高薪酬老总管理的券商业绩:

由于2018年三季报披露的数据有限,我们从去年中期业绩报告进行观察。从上图可以看出,太平洋证券业务的支撑点是证券经纪业务,可谓杯水车薪,自营、资管和信用业务均表现不佳。值得注意的是,这只是去年1-6月份的情况,毕竟A股市场在下半年遭遇了更大滑铁卢。

比如,去年上半年该公司权益性投资从1月份开始持续扩大,半年内持仓浮亏高达2.17亿元;同期,IPO数量和筹资额同比分别减少74%和26%。

去年三季报公布后,太平洋业绩“腰斩”的迹象更加明显,成为报告期内唯一营业利润亏损的券商,亏损额高达1.77亿元人民币。

很明显,股价和业绩纷纷垫底。

“自曝家丑”

富凯君翻遍了太平洋证券这一年来的公告,“自爆家丑”的内容不少。

太平洋披露了多宗涉及诉讼的内容。比如,该券商诉公司诉北京浩泽嘉业投资有限公司、夏建统股票质押回购业务纠纷;诉锦州恒越投资有限公司、梁国坚股票质押回购业务纠纷案;公司诉被告广西万赛投资管理中心(有限合伙)、吴一凡、那福东金融借款合同纠纷案。

说简单些,这些诉讼都跟资本中介业务紧密相关,这块也是2018年多家券商的雷区。

但真正问题是,上述纠纷案涉及金额不是小数目,比如诉北京浩泽嘉业的案子涉及5亿元,锦州恒越投资诉讼案3.1亿元,广西万赛投资借款合同纠纷涉及4.9亿元。

上述金额加在一起几乎就是这家券商的全年营收了。

祸不单行!

今年1月10日,太平洋证券公告称,拟对2018年度进行单项计提资产减值准备,金额为9.72亿元,并已超过公司最近一个会计年度经审计净利润的10%。

公告还披露,公司对买入返售金融资产中的九只股票质押式回购交易业务单项计提资产减值准备共计9.47亿元,涉及的质押股票分别为商赢环球、胜利精密、当代东方、盛运环保、众应互联、天神娱乐、美都能源、美丽生态、*ST厦华。

太平洋证券计提资产减值准备究竟是什么规模?类比一下去年兴业证券踩雷中弘股份和长生生物的案例,兴业计提减值准备6.51亿元。

笔者看到的一份2018年券商计提资产减值排名中,仅有太平洋、兴业、西部证券和东方证券四家券商计提资产减值超过1亿元,而太平洋的9.72亿几乎是西部和东方的总和。

券商“比惨”竞赛中,太平洋证券的行业窘境不言自明。

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